BERGEN: Høy inflasjon kombinert med lav avkastning har redusert kjøpekraften til tusenvis av pensjonister. Resultatet er et omfattende, men lite kjent formuestap. For to tidligere kolleger i livforsikringsbransjen beløper tapet seg til 578 000 kroner på ti år.

Ubehagelig overraskelse

Da Andreas Raknes og Dag Steinslid begynte å se nærmere på utviklingen i sine fripoliser, fikk de en ubehagelig overraskelse. Fripolisene deres hadde knapt blitt regulert for prisstigning på over ti år – til tross for betydelig inflasjon, særlig etter 2021. Da de regnet på konsekvensene, viste det seg at de samlet hadde gått glipp av 578 000 kroner i verdiutvikling.

– Jeg fikk fripolisen regulert med totalt 1 753 kroner på ti år. Det tilsvarer rundt 150 kroner i året, sier Raknes.

Steinslid har en tilsvarende erfaring. Hans fripolise ble regulert med 2 929 kroner i samme periode.

– Hadde fripolisene våre blitt regulert på nivå med folketrygden eller slik pensjonskasser tradisjonelt har gjort, ville vi hatt nær 70 000 kroner mer i årlig pensjon i dag, sier han.

Hundretusener rammet

De to er langt fra alene. Rundt 600 000 nordmenn har i dag fripoliser, med en samlet verdi på anslagsvis 357 milliarder kroner. Dette gjelder både nåværende ansatte som har byttet arbeidsgiver eller pensjonsordning, samt pensjonister. Langt fra alle følger med på hvor mye fripolisen blir regulert i året.

Fripoliser er i praksis frosne ytelsespensjoner. De gir en garantert utbetaling, men regulering av verdien er ikke pålagt. I stedet avhenger reguleringen av overskudd og selskapenes prioriteringer. I mange år var dette lite synlig. I dagens høye inflasjon er konsekvensene blitt dramatiske.

Pengene ikke borte

Raknes og Steinslid har lang erfaring fra livsforsikring med henholdsvis 38 og 26 års fartstid. Nettopp derfor reagerte på hvordan verdien av fripolisene smuldrer bort i år med stor inflasjon.

– Avkastningen i forvaltningen av fripolisene har vært betydelig. Det betyr at pengene ikke er borte. De har bare ikke kommet pensjonistene til gode, men har i stedet gått til eierne av livselskapene, forteller de to til Finansfokus.’

Ifølge deres gjennomganger har livselskapene hatt milliardoverskudd i samme periode som fripolisene knapt har blitt regulert. Overskuddet har i stor grad har tilfalt eierne.

Raknes påpeker at pensjonskapital er langsiktig sparekapital. Den var aldri ment å bli en kilde til systematisk verdioverføring fra pensjonister til aksjonærer. Han mener at eierne har skodd seg på manglende reguleringer av fripolisene.

Et politisk valg

Frem til 1990-tallet ble ytelsespensjoner i stor grad regulert til 70–80 prosent av pris- og lønnsveksten. Etter liberaliseringen av finansmarkedet, ble bankene dominerende, og regelverket gradvis endret.

Resultatet er et system der høy inflasjon rammer pensjonistene fullt ut, mens regulering av fripoliser i praksis er null.

– Dette er fullt lovlig, men det er ikke rimelig. De færreste politikere forstår hvordan dette slår ut i praksis, sier de to pensjonsekspertene.

Sjekk din fripolise

Hvis du er i et ansettelsesforhold og ikke vet hva du får i pensjon, må du logge deg inn på www.norskpensjon.no Her får du en oversikt over hvor stor din pensjon blir og hvordan den er satt sammen. Hvis du har en fripolise får du hvert år en oppgave over verdien. Da kan du sjekke hvordan din pensjon er regulert de siste årene. De fleste vil bli overrasket.

Pensjonistforbundet og flere fagmiljøer har i årevis forsøkt å løfte problemstillingen, uten at det har ført til krav om inflasjonssikring. Nye lovendringer er på vei, men heller ikke disse gir nåværende og fremtidige pensjonister økt beskyttelse.

Dette er pensjonistenes penger

andreas raknes og dag steinslid

– Dette er pensjonistenes penger. Ikke aksjonærenes. Fokus må endres fra aksjonærene til pensjonistene – slik det er i en pensjonskasse. Hvis regelverket ikke endres, er dette i realiteten en stille pensjonsskandale, avslutter Andreas Raknes og Dag Steinslid i Bergen.

Finansfokus setter i en ny artikkelserie på konsekvensen av at fripolisene ikke følger prisutviklingen i samfunnet. Les artiklene:

Milliardtap på fripoliser (9. februar)

Mange tusen taper kjøpekraft (11. februar)

Tapte en halv million på fripolisene (16. februar)